2025年，济宁国投高端化工行业研究小组立足国家“双碳”战略与济宁本地化工产业基础，完成《基于发泡剂行业基本面情况及未来走势的行业研究》，系统梳理全球及中国发泡剂行业脉络，剖析政策、技术、市场、产业链维度核心要点，并结合自身不良债权投资+债转股/回购并购业务，依托鱼跃大厦临近化工园区的平台属性，为化工行业提供发展支撑。
政策引领，行业驶入绿色替代快车道。研究指出，发泡剂行业的发展与国家环保政策紧密绑定。《蒙特利尔议定书》基加利修正案与国内“双碳”目标构成了刚性约束，明确推动高全球变暖潜值（GWP）发泡剂的淘汰。目前，环保型发泡剂在新增产能中占比已超65%，以环戊烷、氢氟烯烃（HFOs）和超临界CO₂为代表的第四代环保型低碳产品正快速替代传统产品，这不仅是技术路线的切换，更是全行业价值链的重构。
市场主导，中国成为全球转型核心。中国已成为全球发泡剂市场的核心引擎，2024年市场规模达98亿元，占全球总量的47.6%。报告显示，行业增长动力已从规模扩张转向结构优化。下游建筑节能、家电能效升级、新能源汽车轻量化及冷链物流扩张，持续拉动对高性能环保发泡剂的需求。其中，环戊烷在家电保温领域渗透率超过95%，HFOs在高端出口及新能源汽车电池包热管理领域开始放量，超临界CO₂发泡技术在汽车零部件领域的渗透率已达12%，展现出强劲增长潜力。
链主赋能，国企助力本土企业突围破局。研究小组以山东森之海新材料有限公司的实践为例，揭示了国企“纾困与赋能并重”的独特价值。面对行业周期波动与市场竞争，国投资本不仅通过增资扩股解决企业资金瓶颈，更导入先进管理理念与制度体系，实现国企资源与民企活力的优势互补。在此基础上，研究提出了“四大支柱”破局策略：借势自贸港政策开拓国际市场、推动产品向高附加值解决方案升级、瞄准冷链与绿色建筑新赛道、延伸产业链提升抗风险能力。这一模式为国企支持中小企业融入新格局、实现转型升级提供了可复制的路径。
展望未来，发泡剂行业的技术迭代与市场扩容趋势明确。结合济宁国投战略规划与化工产业需求，同时依托鱼跃大厦临近济宁化工园区的区位优势，将其定位为发泡剂产业协同数字化对接平台、绿色产业聚集区，以及化工园区科研孵化补充，搭建“化工原料供应-生产监测-下游需求匹配”数字化系统，实时接入园区企业产能、产品纯度数据，同步嵌入资产动态管理模块，实时介入企业的经营与资产状况，为债转股、回购退出提供数据支撑。
通过本次研究，研究小组不仅剖析了行业发展的内在逻辑与投资价值，更通过赋能本地企业实践，探索了国有资本引领产业转型升级的有效模式。站在新材料革命与绿色制造的交汇点，发泡剂行业的深度变革正为中国化工产业的高质量发展注入澎湃动力。
