在国家“双碳”战略目标的宏伟蓝图指引下，能源结构转型正以前所未有的速度与深度推进。作为新能源体系中的重要一环，分布式光伏产业已从昔日的“补充角色”跃升为驱动能源革命、促进区域经济绿色增长的“新引擎”。济宁国投新能源发电行研小组通过深入系统的行业研究，将核心成果与观察分享如下，以期为行业发展与决策提供有益参考。
时代机遇：分布式光伏站上能源舞台中央
当前，我国光伏产业已全面步入“平价上网”后的市场化发展阶段。2025年相关政策明确，新增项目收益将完全依靠市场电价与绿证交易，这标志着行业内生驱动力的根本性转变。在此背景下，分布式光伏凭借其“就近消纳、灵活高效、投资见效快”的独特优势，实现了爆发式增长。数据显示，2024年其新增装机占光伏总新增装机的43%，累计装机占比达42%，已成为我国电力系统中不可或缺的组成部分。
尤其值得关注的是，在“十五五”规划描绘的2035年风光总装机36亿千瓦的远景目标下，未来十年年均需新增约2亿千瓦。分布式光伏，尤其是与建筑、农业、乡村相结合的模式，将成为完成这一目标的关键主力，市场空间极为广阔。
价值链重构：运营端成为产业“定盘星”
行业经历周期性调整，产业链利润格局发生深刻演变。过去以制造为核心的“微笑曲线”已转变为以下游电站投资与运营为核心的“倒L型曲线”。在产业链上游制造端因产能过剩面临价格压力之际，下游电站运营环节因其稳定的现金流、明确的收益预期和较低的运营成本，吸引了大量资本聚集，成为当前产业链中价值最集中、抗风险能力最强的高地。这一转变指引产业焦点从规模化制造向高质量运营与服务延伸，预示着行业商业模式的创新升级。
技术驱动：高效电池技术引领产业升级
技术创新是光伏行业永恒的发动机。当前，N型TOPCon电池凭借优异的性价比，已占据市场主导地位。与此同时，HJT、BC（背接触）等高效技术路线加速产业化，尤其是具有颠覆性效率潜力的钙钛矿电池技术进展迅速，为行业下一轮增长储备了关键技术。技术快速迭代一方面提升了发电效率与系统价值，另一方面也加速了落后产能出清，推动行业向高技术、高质量、高附加值方向演进。
模式创新：“光伏+”融合释放多元价值
分布式光伏的应用场景已远不止于屋顶。“光伏+农业”（农光互补）、“光伏+渔业”（渔光互补）、“光伏+建筑”（BIPV）以及“光伏+储能” 等融合模式，不仅提高了土地利用效率，更实现了生态修复、乡村振兴、绿色建筑等多重目标。政策层面，“千家万户沐光行动”与“就近消纳”机制的完善，正大力推动分布式光伏融入新型电力系统与区域经济发展，使其社会效益与经济效益协同倍增。
地方实践：济宁的绿色转型样本
作为传统煤炭城市，山东济宁的转型之路具有重要示范意义。济宁充分利用丰富的屋顶资源和采煤塌陷区，大力发展分布式光伏，并引入宁德时代建设大型储能基地，积极构建“发电—储能—应用”一体化的现代能源体系。本地培育的一批优秀企业，如华春新能源、中科富能、圣阳股份等，分别在系统集成、柔性组件、储能解决方案等细分领域成为“专精特新”代表，形成了富有特色的区域产业集群，为资源型城市绿色低碳转型提供了可行路径。
前瞻与建议：在挑战中甄别长跑冠军
行业短期面临产能消化、国际经贸环境等挑战，但这正是市场出清、孕育新机的过程。对于投资者与产业参与者而言，我们提出“四维筛选”框架，以识别具备长期韧性的企业：一看现金流的健康度与可持续性；二看技术路线的前沿性与研发实力；三看产业链整合与成本控制能力；四看市场开拓潜力，尤其是全球化布局与应对风险的能力。
纵观全局，分布式光伏产业虽经历风雨，但其服务于国家能源安全与“双碳”战略的长期逻辑坚实无比。它不仅是提供清洁电力的技术路径，更是推动产业升级、区域振兴和生活方式绿色化的重要抓手。我们坚信，在政策、市场与技术的同频共振下，分布式光伏必将持续焕发蓬勃生机，为中国乃至全球的绿色低碳未来贡献核心动能。
